El folleto de valores es ... Definición, descripción, factores de riesgo y recomendaciones
Cada sociedad anónima emite valiosospapel, pero hay una serie de matices en esta actividad. En ciertos casos, los problemas iniciales y adicionales requieren la preparación de un documento vinculante, un prospecto para la emisión de acciones. Para guiarse en las razones de la redacción de este documento, es necesario comprender: el prospecto de valores es un atributo obligatorio de la emisión de acciones, o se desarrolla solo en ciertos casos.
Necesidad de elaborar el prospecto
Para entender mejor el propósitodel prospecto bajo consideración, su concepto debe ser definido. El prospecto de valores es un documento importante que acompaña a la emisión de acciones en la entidad comercial y contiene información sobre el emisor e información sobre los aspectos significativos de su operación: posición financiera, información de informes, accionistas, etc.
Este documento es necesariamente aprobado por la composiciónlas primeras personas de la compañía o el cuerpo ejecutivo de esta organización, dotado de este derecho. Además, puede pasar una auditoría, una garantía de un tasador financiero o un asesor especial para valores.
Dado que el prospecto incluye suficientesbloques extensos sobre los diversos componentes de las actividades de la empresa, es de interés para toda una gama de actores económicos. Cabe señalar que la propia empresa está desarrollando un prospecto de valores, una muestra de los cuales no está en una forma estrictamente recomendada.
El requisito principal es la inclusión de toda la información necesaria, que se establece en una disposición que refleja las reglas para la divulgación de datos por parte de las empresas que emiten valores.
¿Para quién es el prospecto?
Como se señaló, la información presentada en el prospecto y la divulgación de las actividades financieras y económicas de la organización serán importantes para una serie de entidades que operan en el mercado.
Dado que el folleto contiene información sobrela eficacia de la empresa y la justificación de los motivos de la emisión de acciones, esto es especialmente interesante para los propios accionistas. Otras partes interesadas son inversionistas que, en base a los datos proporcionados, tomarán decisiones sobre la compra de acciones.
Cabe señalar que, para todos los participantes en el mercado, la información divulgada en el folleto debe estar disponible antes del lanzamiento..
Valores y su problema
La emisión de valores por parte de la empresa emisora deberíaasegúrese de cumplir con un cierto orden de acciones prescrito en la ley que regula el mercado de valores. Esta orden incluye los pasos:
- hacer una intención razonable de emitir acciones;
- aprobación de esta decisión;
- procedimiento de registro estatal;
- producción de certificados para valores emitidos;
- alojamiento;
- registro en el cuerpo estatal del informe sobre los resultados del problema.
Contabilidad de la emisión de acciones en un organismo gubernamentalimplica la emisión de un permiso para ello con el número apropiado, que deberá participar en cualquier operación posterior con los valores emitidos.
Opciones para la colocación de valores
Los objetivos de la emisión de acciones son: la creación del capital de la organización, la gestión del capital, la atracción de recursos financieros, etc.
Si la emisión de acciones tiene la forma de un cierrecolocando, todavía se llama privado, entonces en este caso no hay un anuncio público sobre este procedimiento. Las acciones emitidas se distribuirán entre un círculo cerrado de personas.
Otra opción para la distribución de valores -colocación abierta entre personas de un círculo ilimitado. En este caso, se requiere la máxima divulgación de información, que se refleja en el prospecto. Es con esta variante de distribución que es necesario un registro estatal del prospecto de valores. Esto será discutido más tarde.
Registro del prospecto de emisión
El registro de la emisión de valores (prospecto) es obligatorio cuando se colocan en el mercado. Hay muchas maneras en este caso, incluso con la ayuda de bolsas de valores.
La aprobación del prospecto de emisión en el órgano correspondiente se realiza en los siguientes casos:
- Cuando el número de accionistas de la compañía es más de 500 personas.
- El costo de emisión de acciones entre los accionistas excederá los 50 mil salarios mínimos.
- Las acciones se distribuirán entre los accionistas.
- Se asume la conversión de acciones y suscripción abierta.
- Si hay una suscripción cerrada, pero si el número de personas de entre los accionistas supera las quinientas personas.
La autoridad pública no podrá aceptar la conclusión.sobre la liberación, y luego el registro del prospecto de emisión de valores también será rechazado. El motivo de la negativa puede ser el incumplimiento del emisor de los requisitos de la legislación sobre las normas para la emisión y circulación de valores, la falta de pago de los impuestos necesarios, incluida, entre otras cosas, la información incorrecta o deliberadamente falsa proporcionada por el emisor..
Si bien la organización no ha sido registrada y no ha recibido una decisión positiva de la autoridad relevante, está prohibido realizar cualquier acción relacionada con valores.
El contenido de la información divulgada en el prospecto.
Como se determinó previamente, el prospectoLos valores es el documento desarrollado por el emisor y contiene información esencial sobre la actividad económica y su eficacia en la empresa.
Cuando las acciones son distribuidas porLas suscripciones o de cualquier otra forma pública, la divulgación de información es imprescindible. Cabe señalar que no solo un método de suscripción abierto, sino también un método de suscripción cerrada implicará la emisión de un folleto, si los casos descritos anteriormente funcionan..
Las formas de comunicar información son diferentes, peroEs obligatorio publicar en una publicación impresa con una distribución masiva de no menos de 10 mil copias. Esta regla se aplica a la suscripción abierta. Para una suscripción de tipo cerrado, la circulación debe ser de al menos mil copias.
Al publicar información debepresente información sobre la compañía emisora, el tamaño del capital social, el valor de los valores (nominales) y otros datos importantes relacionados específicamente con la emisión. Además, una descripción de la apariencia de la seguridad y los medios de protección del documento valioso es obligatoria.
Tema secundario y prospecto.
Tanto primaria como reemisión de acciones.Implica el cumplimiento de todas las normas procesales. Si la emisión secundaria de acciones cae bajo las condiciones bajo las cuales la divulgación pública es necesaria, el folleto de valores también es el documento que está sujeto a preparación y registro.
Banco como emisor de valores.
Organización bancaria, como cualquier otra.Una entidad comercial del tipo de acciones conjuntas, emite acciones, que está predeterminada por su forma de propiedad. Las reglas generales para la emisión de valores están definidas por la legislación en esta área, pero hay algunas características especiales.
En primer lugar, el procedimiento para la emisión de acciones.regulado por una serie de leyes y regulaciones especializadas que se aplican específicamente a los bancos comerciales. Por lo tanto, la instrucción del Banco Central, que desarrolla reglas para los valores emitidos por bancos comerciales, determina la emisión solo en los siguientes casos: cuando un banco está organizado, aumentar la cantidad de capital autorizado y atraer nuevos recursos financieros.
La emisión principal de acciones se lleva a cabo exclusivamente en un círculo cerrado. Todos los valores emitidos por el banco están registrados en el Banco Central..
Al igual que el otro emisor de valores, crédito.la institución cumple con los pasos de emisión y debe preparar el prospecto del banco. La divulgación también es un requisito. Además, este documento debe ser verificado y aprobado por una empresa de auditoría independiente.
Factores de riesgo
A pesar de todas las ventajas de un prospecto, existen ciertas preocupaciones que pueden dividirse en varios grupos. Se mostrarán a continuación:
- riesgos de la industria;
- riesgos estatales y regionales;
- riesgos financieros;
- riesgos legales;
- riesgo reputacional (riesgo reputacional);
- riesgo estrategico
- riesgos asociados a las actividades del emisor;
- Riesgos bancarios.
Conclusión
Cada compañía, que por su forma de educación implica la emisión de acciones, debe cumplir con todas las normas de procedimiento en esta área de actividad.
El prospecto es uno de los obligatorios.documentos que la empresa emisora debe registrar con una agencia gubernamental si la emisión de acciones cumple con los requisitos para la divulgación pública de información.</ span </ p>
