EBITDA - ¿qué es? ¿Cómo calcular el indicador analítico?

Hay muchos indicadores diferentes paraevaluación del desempeño financiero de la empresa. Algunos de ellos son comunes, no sólo en nuestro país sino en todo el mundo. Para eso, es posible clasificar el EBITDA. ¿Qué es este indicador, cómo se calcula y para qué? En este artículo, consideraremos en detalle cómo se evalúan los resultados financieros de la empresa en función de los valores de EBITDA y para qué fines se utilizan.

EBITDA: interpretación y significado

Se debe estipular de inmediato que este análisisel indicador no es parte de la contabilidad. Y su propósito original es evaluar el atractivo de una empresa desde el punto de vista de su absorción en fondos prestados. ¿Cómo se hace el análisis? Primero, se determina el EBITDA, que se calcula sobre la base de los estados financieros de la compañía. Luego, el indicador obtenido se compara con análogos de la industria, como resultado de lo cual se revela la efectividad de la actividad de esta empresa en particular.

Para entender cómo se lleva a cabo la comparación,Es necesario descifrar el valor del EBITDA. ¿Qué es este indicador y qué información proporciona sobre la empresa? Soportes término como ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Si se traduce literalmente, es ganancias antes de intereses de los préstamos, impuestos, depreciación y amortización. Se estima que la capacidad de la empresa para ganar, independientemente de la presencia de sus deudas a los acreedores, el estado y el método de depreciación utilizados. La rentabilidad está directamente determinada por la actividad principal que le permite analizar que "la mente abierta".

Cálculo del EBITDA según estándares internacionales

Dado que este indicador se usa en todosmundo, entonces la base para su cálculo debe servir como datos de informes, correspondientes a las NIIF. Específicamente, se necesitarán los siguientes valores para determinar la relación EBITDA:

beneficio neto (que queda después del pago de impuestos y otros pagos al presupuesto);
gastos en impuesto a la renta;
el monto del impuesto a las ganancias reembolsado;
ingresos y gastos extraordinarios;
intereses pagados y recibidos;
el monto de las deducciones por depreciación (tanto para activos tangibles como intangibles);
revalorización de activos.

Los primeros cinco indicadores forman EBIT, obeneficio de explotación. Se define como la diferencia entre el beneficio bruto y los gastos para la actividad normal de la empresa y es la base del cálculo del EBITDA. La fórmula de cálculo del EBIT tiene este aspecto:

Beneficio neto + gasto fiscal - impuesto reembolsable + a través de. gastos - a través de. Ingresos +% pagado -% recibido.

Como resultado, obtenemos un indicador intermedioentre ganancias brutas y netas. Esta es una ganancia que sería recibida por una compañía que no usa fondos prestados. Incluye todos los ingresos por ventas y otros ingresos, así como los gastos (incluidos los cargos por depreciación).

EBIT y EBITDA

El EBIT debe ser al menos positivo. Sabiéndolo, puede calcular el valor de EBITDA. La fórmula de cálculo tiene la siguiente forma:

EBIT + depreciación para MA y NMA - revalorización de activos.

Por lo tanto, obtenemos el exponenterentabilidad de la empresa antes de impuestos, intereses sobre préstamos y gastos de depreciación de acuerdo con los estándares mundiales. Al eliminar tales elementos no monetarios (lo que se puede llamar un tipo de acumulación contable formal), el EBITDA se vuelve más aproximado al flujo de efectivo operativo.

EBITDA en la historia de la economía

Como ya se mencionó, antes este indicadorprevista para el análisis de la capacidad de la empresa para dar servicio a los fondos de deuda (o deuda). Los prestamistas podrían evaluar los valores de EBITDA de las distintas empresas de la industria y sobre esa base determinar la cantidad de los pagos de intereses que cada uno de ellos será capaz de ofrecer en un futuro próximo. El indicador ha sido muy interesante para los Raiders de crédito, que estaban buscando empresas adecuadas con fines de lucro. La empresa fue considerada, más que como el tema de la economía, así como un conjunto de activos que se pueden vender con éxito. Para ello, todos los artículos que potencialmente podrían destinarse a la amortización de la deuda, se sumaron. En este caso, si todo el beneficio neto fue a pagos de la deuda, y el negocio deja de ser rentable, como resultado, incluso el costo de los impuestos podría ser considerado como una base adicional para el cálculo de la deuda. Naturalmente, la empresa se está convirtiendo en un problema insuperable - todos sus fondos confiscados, y como resultado de las actividades tuvo que parar. Pero los acreedores estaban en el negro. Esto hizo que el EBITDA es especialmente popular en los años 80, cuando se produjo una oleada de redención / adquisición con dinero prestado.

EBITDA en las actividades financieras modernas de las empresas

Hoy, esta cifra es la tercera en una filaherramientas para evaluar el desempeño de las 500 corporaciones más grandes de América y necesariamente se incluyen en sus estados financieros anuales. Muestra los ingresos totales que la empresa aportará en el período de informe actual. Además, el EBITDA se calcula sobre la base.

El principal interés del inversor es el ingreso futurola compañía en la que planea invertir, lo que significa que el tamaño del EBITDA es importante para él. Sabiéndolo, puede determinar el rendimiento de la inversión. La fórmula se ve así:

valor del EBITDA: producto de las ventas.

Sobre la base de los valores obtenidos, se compara el potencial de las empresas que tienen estructuras diferentes pero que operan en la misma industria. Para los inversores, este indicador es un indicador importante del rendimiento de sus inversiones.

Beneficios de

Por qué muchas compañías, especialmente las grandes,están interesados en calcular el indicador de EBITDA? ¿Qué les da esto? Es muy simple explicar el interés en esta herramienta de evaluación de rentabilidad. Las empresas que tienen una cantidad suficientemente grande de gastos de capital, tienen la oportunidad de presentar su negocio de la manera más favorable, en lugar de basarse en informes estándar. La atención de los inversores se centra en el tamaño del EBITDA, que puede superar significativamente el tamaño de la ganancia real, calculada teniendo en cuenta los costos anticipados. Pero en algunas empresas, la parte de la depreciación puede alcanzar el 30% del costo de producción (producción de acero, televisión por cable, etc.).

A pesar de que a través del uso de esteel indicador de negocios a menudo parece más fuerte que "su" flujo de efectivo real, muchos analistas hoy le prestan mucha más atención. Esto, sin embargo, está justificado. Después de todo, con base en el EBITDA, es posible evaluar la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones y reinvertir los fondos para el desarrollo comercial futuro.

Comparación de empresas por EBITDA

Este indicador se usa ampliamente para determinar el lugar de una empresa en la industria. Para esto, se realiza una estimación comparativa. Incluye dos componentes obligatorios:

cálculo del valor comercial (en una forma comparativa, para la cual los precios se convierten en multiplicadores de ganancias, volúmenes de ventas y valor contable);
comparación con empresas comparables en la industria.

Por lo tanto, la empresa se evalúa enmercado financiero. Simplemente se compara con otra empresa similar, cuyas acciones se cotizan en el mismo segmento de la industria. El EBITDA está en demanda en la mayoría de las compañías públicas y está necesariamente presente en las declaraciones preparadas para posibles inversores.

Conclusión

Se puede concluir que el que examinamosindicador es uno de los más importantes tanto para las empresas como para los inversores. Nos encontramos por qué todas ellas interesantes combinación minuciosamente EBITDA, que se entrega a los propietarios de negocios y está interesado en invertir en ella. En el primer caso, se trata de una oportunidad de presentar su empresa en una luz favorable, por segundo - una manera de estimar los ingresos potenciales que se pueden obtener a partir de la inversión en sus operaciones.